Греф предложил направить пенсионные накопления в российские стартапы
Греф предложил направить средства НПФ в новые проекты: о каких инвестициях идет речь
Стартапам не хватает капитала
Российский венчурный рынок оказался в точке, где перспективным проектам приходится искать деньги на фоне резкого сокращения инвестиций. В первом полугодии 2026 года его объем уменьшился на 62 процента и составил 29,3 млн долларов, а число сделок снизилось более чем на треть.
На Московском стартап-саммите глава Сбербанка Герман Греф предложил подключить к финансированию инновационных компаний негосударственные пенсионные фонды. Речь идет не о состоявшемся решении, а о расширении круга инвесторов, которое, по его оценке, могло бы дать рынку необходимый импульс.
Какие деньги могут прийти в венчур
Логика предложения проста: НПФ располагают долгосрочными средствами, а стартапам нужен капитал, рассчитанный не на быстрый результат. Греф напомнил, что поручение президента по этому вопросу уже существует, и сослался на опыт США. По его словам, решение конца 1970-х годов привело там к росту венчурного рынка более чем в 15 раз за три года.
Для широкой аудитории это не отвлеченная история о фондах. Вопросы долгосрочных денег уже соседствуют с темой доходов и социальных выплат, которую читатели разбирали в материале о МРОТ. В случае с венчуром речь идет о другом механизме: пенсионные накопления могут стать источником финансирования компаний, которые пока не могут рассчитывать на широкий поток частного капитала.
Предложение обсуждают не первый год
Идея допустить институциональных инвесторов к венчурным сделкам появилась не впервые. Ранее НАУФОР указывала на небольшую долю вложений НПФ в акции: 8,4 процента при установленном лимите в 40 процентов.
Частные фонды уже наращивают интерес к этому сегменту. По данным Московского венчурного фонда, за 2025 год их инвестиции почти удвоились и достигли 8,7 млрд рублей. Впервые они превысили вложения бизнес-ангелов, пишет konkurent.ru.
Предложение Грефа выглядит попыткой закрыть конкретный разрыв между потребностью стартапов в капитале и осторожностью действующих инвесторов. Но пока доступ НПФ к венчурному финансированию остается идеей, а не новой нормой. Для рынка это важный ориентир: без долгих денег российской стартап-экосистеме будет трудно перейти от отдельных успешных сделок к устойчивому росту.