ВТБ ожидает снижение ставки и рост доходности акций до 44% в 2026 году

В 2026 году российский финансовый рынок может стать особенно привлекательным для инвесторов. Такой вывод следует из свежей инвестиционной стратегии, представленной на форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!». По информации ДП, аналитики банка отмечают, что потенциал доходности акций на горизонте года может достичь 44%, а ключевая ставка снизится до 13%.

Экономика России, по оценкам экспертов, после двух лет активного роста переходит к более спокойному темпу. В базовом сценарии темпы увеличения ВВП в 2026 году составят 1,2% в год, а при благоприятных условиях могут достичь 2,5%. Несмотря на замедление, ситуация на рынке труда остается напряженной: зарплаты растут быстрее производительности, а внутренний спрос поддерживает экономическую активность.

Среди макроэкономических факторов, влияющих на курс рубля, аналитики выделяют снижение цен на российскую нефть, уменьшение валютных продаж Центробанка в рамках операций с ФНБ и восстановление импорта. Эти обстоятельства способствуют постепенному ослаблению национальной валюты.

ВТБ прогнозирует, что к концу 2026 года ключевая ставка достигнет 13%. В таких условиях долговые инструменты становятся особенно интересными для инвесторов. Длинные облигации федерального займа могут принести доходность на уровне 22-25% за год, а корпоративные облигации с высоким рейтингом — до 17-18% годовых. Валютные облигации остаются важным инструментом для диверсификации портфеля, предлагая доходность 7-8%.

По мнению инвестиционных стратегов, сейчас удачный момент для формирования диверсифицированного портфеля с расчетом на будущий рост стоимости активов. Высокие доходности по облигациям позволяют зафиксировать прибыль, а снижение ключевой ставки традиционно поддерживает рост цен на финансовые инструменты.

Прогноз по российскому фондовому рынку также выглядит оптимистично. Ожидается, что индекс Мосбиржи достигнет 3610 пунктов, а совокупная доходность за 12 месяцев составит около 44%. Наиболее перспективными секторами остаются финансы, IT, а также отдельные экспортеры и компании, занимающиеся транспортировкой нефти. Средняя дивидендная доходность по рынку прогнозируется на уровне 7,7%, при этом внутренне ориентированные компании могут обеспечить двузначные выплаты акционерам.

Среди ключевых макроэкономических ориентиров на 2026 год аналитики выделяют следующие показатели: нефть Brent — 62 доллара за баррель, российская нефть — 48 долларов, золото — 3850 долларов за унцию, инфляция — 5-6% в год, курс рубля — 99,8 за доллар и 13,9 за юань.

Как сообщает ДП, после периода высоких ставок по депозитам наблюдается активный переход накоплений на фондовый рынок. В 2026 году ожидается волна новых IPO, что может дополнительно оживить интерес частных инвесторов. Рост активности розничных игроков совпадает с усилением позиций корпоративного сектора.

Руководство ВТБ подчеркивает, что ключевая ставка остается главным инструментом регулирования инфляции. По их мнению, важно поддерживать такой уровень ставки, при котором кредиты остаются доступными для широкого круга заемщиков.